专题：东风公司与国资央企集团蓄意重组 “中国神车”要来了？

　　2025年农历新年开首，央国企重组整合再度迈出紧迫步调。中国武器装备集团有限公司、东风汽车集团有限公司露出正在蓄意重组事项；与此同期，央地整合也在积极激动，中国物流集团有限公司与重庆物流集团有限公司正蓄意计策整合。摄取证券时报记者采访的巨匠觉得，2025年国资国企计策性重组、专科化整合热度不减，也将迎来进一步的轨制步妥洽援救。

　　央国企重组整合

　　接连“上新”

　　2025年农历新年刚过，央国企重组整合迈出新步调。

　　2月9日晚，中国武器装备集团有限公司（下称“中国武器装备”）下属多家上市公司公告，中国武器装备正在与其他国资央企集团蓄意重组事项。2月10日，中国武器装备也发布公告，并称本次重组或将导致公司财务情景产生较大变化，不会对公司日常处分、经常分娩讨论看成及偿债智力产生不利影响。讨论安排尚需履行递次，还需赢得讨论把持部门批准。东风汽车集团有限公司（下称“东风公司”）下属多家上市公司2月9日也露出，东风公司正在与其他国资央企集团蓄意重组事项。

　　央地整合方面，中国盐湖工业集团有限公司2月8日精良揭牌；重庆港2月10日公告称，蜿蜒控股股东重庆物流集团有限公司正在与中国物流集团有限公司蓄意国资计策整合事宜。

　　前述案例是央国企重组整合热度继续至2025年的体现，也符号着新一年国资央企集团层面的计策性整合拉开帷幕。

　　2025年是“十四五”讨论收官之年，亦然“十五五”讨论的谋篇布局之年。受访巨匠觉得，包括激动计策性重组、专科化整合在内的国有经济布局优化和结构退换是国资国企阅兵的紧迫实质。本年是国企阅兵深化普及行径收官之年，加速普及国有成本设置效果亦然高质地完成阅兵任务的需要。

　　“国资国企的并购重组沿着产业链整合的标的稳步久了激动，体现了企业落实推动产业链供应链韧性和竞争力普及的要求。”中国企业阅兵盘考会盘考员周丽莎示意。

　　中泰证券首席策略分析师徐驰觉得，从成本市集来看，市值处分与并购重组将依然是2025年主题投资的干线之一。

　　哪些限制重组整合

　　值得期待？

　　客岁底以来，从中央企业负责东说念主会议到中央企业高质地发展讨论情况发布会，国务院国资委屡次开释了2025年将加苟且度激动国资央企计策性重组和专科化整合的明信托号。

　　开展新公司组建、加苟且度激动计策性重组，纵深激动专科化整合，强化整合和会，是国务院国资委“点题”2025年中央企业重组整合干事的三个要点。

　　回看2024年，中国资源轮回集团有限公司、中国数联物流信息有限公司接踵成立。国资央企新能源能源电板专科化整合积极激动，邮轮运营平台公司高质地起步，矿产资源加速整合。

　　国务院国资委盘选取心盘考员胡迟对记者示意，从集团层面看，曩昔两年，国资央企在数目上，既在作念减法，也在作念加法。这是优化国有成本设置效果的体现。国资央企的计策性整合和专科化重组是技能，增强中枢功能、普及中枢竞争力是主义，最终是要服务于国有企业的功能定位和干事。因此，退换仍是聚焦企业主责主业进行，而讨论情景是考量的基自己分之一。

　　“业务板块‘大吃小’‘优并弱’仍会是主流。”胡迟说。

　　方位层面，记者防范到，部分省份提议了明确的国企计策性重组、专科化整合限制标的。以经济大省为例，广东提议要在口岸、航运等限制激动计策性重组和专科化整合；江苏强调要“加速组建省国金投资集团”“加速能源、矿产、种业等限制计策性重组和专科化整合”；四川提议组建运营好四川能源发展集团、数据集团、轨说念交通集团。

　　在阳光时期讼师事务所联合东说念主、国企混改中心负责东说念主朱修明看来，2025年国资国企的重组整合除了聚焦“三个采集”（即推动国有成本向关系国度安全、国民经济命根子的紧迫行业和重要限制采集，向关系民生国计的天下服务、救急智力、公益性限制等采集，上前瞻性计策性新兴产业采集）外，2025年新期间、新限制、新赛说念等新质分娩力限制和传统产业整合齐有契机。

　　轨制确立赋能重组整合

　　在长久慈祥追踪国资国企阅兵的巨匠看来，国资国企计策性重组、专科化整合仍需轨制引颈。

　　2024年政府干事讲演提议，要建立国有经济布局优化和结构退换指引轨制。有不雅点觉得，干系政策文献将从评价轨制、考查轨制、监督轨制等方面登程，摒除国有企业在布局优化和结构退换进程中存在的“污秽地带”。

　　胡迟示意，激动这一轨制建立将是本年的要点。国资国企的重组整合以业务为牵引，指引轨制建立将有助于明确讨论和步地，进一步指令企业聚焦主责主业，达到增强中枢功能和普及中枢竞争力的主义。

　　朱修昭示意，党的二十届三中全会就激动国有经济布局优化和结构退换作出紧迫部署，以重组整合为持手激动布局优化和结构退换也曾成为国资国企常态化干事，不同方位不同企业需要针对各自的条目制定要点的重组整合限制，找到允洽我方的重组整合步地，也要有竣工的评估机制和流畅细主义退出渠说念。预期该轨制本年有望精良出台。

　　成本市集也将为国资国企并购重组营造愈加成心的环境。2024年出台的新“国九条”“科创板八条”“并购六条”等政策，明确苟且援救并购重组。中国证监会近日发布施行《对于成本市集作念好金融“五篇大著述”的施行成见》，明确优化并购重组估值、支付用具等机制安排。

　　周丽莎觉得，跟着监管对科创板、创业板重组小额快速审核机制的完善，科技型企业通过并购重组达成资源整合的政策环境将愈加成心。

　　“国有上市公司在A股中占据紧迫地位。”徐驰示意，加速国企阅兵大略有用提高国有上市公司质地与盈利智力，加多投资者收益，成心于带动增量资金入市，酿成金融与实体经济发展的良性轮回。

　　（著述来源：证券时报）

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