开端：金十数据

　　分析师默示，鲍威尔在通胀问题上的口吻对华尔街至关要紧，剖释存在潜在的黑天鹅。

　　在好意思联储为期两天的会议初始之际，投资者还是罗致了好意思联储这次可能不会降息的事实。但在股市处于脆时弊位之际，他们正在寻找的是好意思联储主席鲍威尔发出的任何联系通胀走向的信号。

　　“鲍威尔在通胀问题上的口吻对华尔街至关要紧，因为往来员需要听到价钱压力正在不绝缓解，”Gabelli Funds的投资组合司理约翰•贝尔顿（John Belton）默示。“剖释存在潜在的黑天鹅。”

　　标普500指数周一录得10个往来日以来最差进展，此前中国东说念主工智能初创企业DeepSeek激勉的热议，令东说念主们对好意思国在东说念主工智能界限的主导地位以及英伟达（Nvidia）等大型科技巨头的高估值产生了疑问。与此同期，好意思联储正在坚苦应酬特朗普新政良友台，后者伴跟着一系列行政号召，并初始终端其快活的打击外侨行动，而对好意思邦交易伙伴全面加征关税的要挟仍在配景中挥之不去。

　　“东说念主工智能往来的平仓是值得关心的事情，”LPL Financial首席股票策略师杰夫•布赫宾德（Jeff Buchbinder）默示。“关税是一个不祥情身分。”

　　从某些方面商量，这次好意思联储会议展望对股市来说相对清静。期权往来员押注股市将小幅波动，标普500指数展望将在周三向任一标的波动0.8%，低于Piper Sandler编制的畴前18个月好意思联储会议日1.1%的平均骨子波动幅度。

　　掉期合约显现，往来员展望好意思联储将暂停降息，但他们不祥情会暂停多久。这便是鲍威尔在当地期间周三下昼利率决定后的新闻发布会上说话的口吻值得关心的原因。若是他进展出严慎和不肯快活除外的任何作风，那将不合适他的特性，但华尔街专科东说念主士将倾听他的措辞或口吻中任何标明他思法的内容。

　　“咱们将关心鲍威尔如安在承认更具复古性的经济数据与不时的计谋不祥情味之间把合手好分寸，”EP Wealth Advisors投资组合策略董事总司理亚当•菲利普斯（Adam Phillips）默示。他的公司正在为科技除外的商场轮动布局，稍稍超配必需消耗品、动力和工业股。

　　往来员们初始怀疑，在芝加哥期权往来所波动率指数（Cboe Volatility Index）周一倏得飙升至20以上后，鲍威尔说话时隐含的波动是否会更高。20频频绚丽着股市靠近压力。

　　华尔街的主要震恐成见周一收于17.90，为好意思联储旧年12月18日前次会议终端以来的最高水平。那时，鲍威尔训诫称，官员们需要保持为止性货币计谋以抵挡通胀。标普500指数因此大跌约3%，创下两年来最大的日内回转幅度。

　　投资者对此仍水流花落，尤其是特朗普重新在朝，并鼓吹大限度入口关税和多数松手低薪无证工东说念主等经济揣测，这些揣测展望将刺激通胀，并可能毁伤增长。

　　“咱们合计好意思联储将暂停降息一段期间，”Advisors Asset Management首席投资策略师马特•劳埃德（Matt Lloyd）默示。动作修起，他的公司喜爱金融、工业、房地产以及部分与强劲经济密切联系的医疗保健和公用奇迹公司。

　　股市还是在阅历经济数据发布和事件前后的更大波动。Asym 500的数据显现，畴前三个月，在好意思联储利率决定、消耗者价钱阐明或政府月度处事数据发布的日子里，标普500指数的平均骨子波动率为22%，是其他通盘往来日11%的两倍。

　　不外，一些华尔街专科东说念主士并不指望从好意思联储主席那儿获取若干明坚信息。

　　“咱们莫得对好意思联储的计谋变化下大赌注，”Gabelli的贝尔顿默示，他的公司对与东说念主工智能增长联系的好意思国股票持乐不雅作风。“咱们不太可能从鲍威尔那儿获取任何干于畴昔降息时机的事先快活。”

　　另一个定位挑战是围绕好意思联储决定和鲍威尔新闻发布会的迥殊催化剂的数目。尤其是，一些好意思国主要企业行将公布财报，微软、Meta和特斯拉将于当地期间周三公布财报，苹果将于次日公布财报。

　　GoalVest Advisory首席践诺官塞瓦斯蒂•巴拉法斯（Sevasti Balafas）默示，归根结底，从好意思联储的利率旅途，到盈利增长，再到白宫计谋若何实施并影响好意思国企业界，有太多未知数。这让投资者只剩下一个练习的策略。

　　“不要与好意思联储作对，”巴拉法斯说。“若是通胀保持在高位，利率保持在高位，那将对股票产生负面影响，尽管若是对东说念主工智能进行多数投资的公司不绝看到对其盈利的积极影响，那么商场将不绝上升。”

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背负剪辑：郭明煜